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低风险基金兔年不甘寂寞

2019-10-07 03:30栏目:加拿大28幸运预测99
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摘要:市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。 一级债基是兔年...

  实习生 田君婷 晨报记者 李 锐

  眼看如今的经济大势,基民老赵觉得今年的期望也别太高,能让“钱袋子”不缩水就行。

  本报记者 孟群舒

市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。

  市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。

  文/《投资与理财》记者叶琦

  根据券商最悲观的预测,今年A股的波动区间为2200点-3200点。这一预测几乎让所有投资者心灰意冷。不过,如果2011年依旧是震荡市,那就蕴藏着一定的投资机会。基民要想“站着,还把钱挣了”,就要对全年有个基本判断,提早进行品种调整,并留神不同类别基金的入市时点。记者整理了多家研究机构的投资策略,形成了2011年的“投资笔记”,供基民参考。

  一级债基是兔年重点

  一级债基是兔年重点

  又加息了,基民老赵感觉这年刚一过完,烦心事又来了。其实,他觉得加息并不可怕,可怕的是资金处于闲置状态,在负利率环境中面临缩水的风险。

  股票型基金:上下半场分兵把守

  面对加息,股市震荡,而债市同样受到冲击。来自WIND资讯的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至2月10日,155只债券基金(分类单独计算)今年以来整体下挫,平均跌幅为0.98%。尽管相比偏股基金同期4.7%的跌幅要好很多,但也确实出现了整体亏损。由此,连续加息对债券基金的影响之大可见一斑。

  面对加息,股市震荡,而债市同样受到冲击。来自WIND资讯的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至2月10日,155只债券基金(分类单独计算)今年以来整体下挫,平均跌幅为0.98%。尽管相比偏股基金同期4.7%的跌幅要好很多,但也确实出现了整体亏损。由此,连续加息对债券基金的影响之大可见一斑。

  作为一个退休在家,没事倒腾倒腾闲钱的稳健型投资者,老赵去年刚好尝到了债券基金的一点甜头。但眼看如今的经济大势,他觉得今年的期望也别太高,能让“钱袋子”不缩水就行。那么,手里的债基还能继续发挥这一作用吗?这一重任又能交给最近咸鱼翻身,受到热捧的货币基金吗?还有那些大打抗通胀概念的主题基金能实至名归吗?本文将为老赵这样的中小投资者一一解答这些疑问。

  根据机构的逻辑分析,2011年的A股市场的结论是,上半年上演“货币紧缩行情”的可能性很大,而下半年将迎来“政策放松”行情。简而言之,股市或呈现“先抑后扬”走势。

  而在此之前,市场就曾作出判断,认为春节之后资金面虽有望缓解,但在通胀水平或进一步走高以及央行明确把稳定物价作为2011年的首要任务的背景下,加息预期依然比较强烈。因此,在利率上行风险"挥之不去"的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉对债券市场继续持谨慎态度,建议采取中短久期的防御策略。

  而在此之前,市场就曾作出判断,认为春节之后资金面虽有望缓解,但在通胀水平或进一步走高以及央行明确把稳定物价作为2011年的首要任务的背景下,加息预期依然比较强烈。因此,在利率上行风险“挥之不去”的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉对债券市场继续持谨慎态度,建议采取中短久期的防御策略。

  债券基金:难有趋势性机会

  海通证券基金研究中心首席分析师娄静对其背后的逻辑进行了分析:由于2010年底通胀压力抬头,2010年11月CPI同比上涨5.1%,12月CPI同比上涨4.6%,货币政策紧缩的必要性大大增加。加之货币政策基调已经从适度宽松改为稳健,调整存款准备金率、升息等紧缩政策以及行政性调控措施将在上半年持续上演,对市场形成调整压力。而下半年,一旦通货膨胀得到控制,重现保增长政策的概率很大。一旦政策开始“保增长”,则股市将迎来“政策放松”行情。由于债市宏观环境不佳,股票方向基金是今年的最优选择。

  另外,今年初以来新股破发现象上升,债券基金申购新股风险上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道,因此无论是选择申购还是对于持有期限的选择把握,均对管理人的选股能力提出要求。在品种的选择上,张剑辉建议结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  另外,今年初以来新股破发现象上升,债券基金申购新股风险上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道,因此无论是选择申购还是对于持有期限的选择把握,均对管理人的选股能力提出要求。在品种的选择上,张剑辉建议结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好低配债券型基金,建议关注中短期产品

  在股票方向基金的筛选上,对应有三项投资思路。

  对于具体的投资品种,国金证券基金研究中心张剑辉建议,关注嘉实超短债、上投纯债等纯债型基金,而综合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,一级债基可以重点关注如华富收益增强、建信稳定增利、中银稳健增利、诺安优化收益、易方达增强回报、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券等基金。

  对于具体的投资品种,国金证券基金研究中心张剑辉建议,关注嘉实超短债、上投纯债等纯债型基金,而综合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,一级债基可以重点关注如华富收益增强、建信稳定增利、中银稳健增利、诺安优化收益、易方达增强回报、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券等基金。

  市场普遍认为,今年的首次加息行动已经开启了加息通道,这无疑对债券市场是一大打击,而受此影响,债券型基金的负面效应也将逐步体现。因此业内人士建议,2011年最好低配债券型基金。

  其一,上半年和下半年重点配置不同类型的基金。娄静认为,上半年可挑选仓位适当、风格稳健、配置消费、新兴产业板块较多的基金,这些基金有望获得超额收益;下半年,则可关注周期、蓝筹板块配置较多或者股票仓位较重的基金。由于多数基金投资思路相对稳定,往往是“一根筋”,难以随着市场的改变及时调整。因此,持有同一类基金贯穿一年,其业绩可能难以延续,甚至可能出现反转。

  货币基金先看偏离度

  货币基金先看偏离度

  其实,从去年10月加息以来,债券型基金主要配置的企业债、国债和金融债从加息之后,价格便一路下行,从而导致债券型基金去年四季度以来整体净值增长率为负。截至目前,155只债券基金今年以来整体下挫,平均跌幅近1.00%。

  其二,投资者需重点关注基金规模。国金证券基金研究中心张剑辉指出,历史数据显示,在震荡市,资产规模相对较小的基金具有灵活优势。上半年优选规模中小基金,有望起到锦上添花的作用。下半年随着影响市场因素复杂程度的下降,可淡化基金规模因素的影响。

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