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<h1>开放式基金每一周:证券型基金业绩玄妙超过

2019-12-29 05:45栏目:加拿大28幸运预测99
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摘要:近期,国内基金市场上有近30只新基金同时发售,这创下了历史发行最密集的纪录。在这些新基金中,上投摩根大盘蓝筹股票型基金以其鲜明的三大特点、较为明确的收益预期,值得广大投资者多多关注。 首先,这是一只标准股票型基金,有望获得高于市场平均水平的收...

  中国银河证券股份公司研究所 王群航

  开放式 债券型基金业绩领先

  中国银河证券股份公司研究中心 王群航

近期,国内基金市场上有近30只新基金同时发售,这创下了历史发行最密集的纪录。在这些新基金中,上投摩根大盘蓝筹股票型基金以其鲜明的三大特点、较为明确的收益预期,值得广大投资者多多关注。

  股票市场在大盘蓝筹类股票强劲上涨的不断推动下叠创新高,多数基金因此获益颇丰,但也有部分基金赚了指数不赚钱。总体来看,上投摩根、融通、富国、交银施罗得、博时等公司旗下的多数基金在上周获得了较好的回报。各类基金在上周的绩效表现情况如下。

  债券――债券型基金 上周开放式基金绩效表现中一个最大的亮点就是部分债券型基金表现十分突出,平均周净值增长率达到了2.32%,仅次于平衡型基金,高于股票型基金、偏股型基金。具体来看,中信稳定双利、工银瑞信增强收益、富国天利增长三只基金的周净值增长率高于4%,嘉实债券、华夏债券、长盛债券周净值增长率接近4%。促成债券型基金有如此良好收益表现的重要原因,一是这些基金可以参与新股认购,二是是前期的股票市场上新股发行较为密集,上市速度很快,让这些基金获利匪浅。

  股票市场上周的走势有两大特点:第一,振荡多,振幅大。第二,沪深两市走势出现了较大的分化,沪市综指的涨幅为4.14%,上证50指数的涨幅为5.33%;而深市综指却下跌了0.29%,深证100指数则是微有0.45%的上涨。在如此复杂困难的基础市场行情背景之下,多数基金发挥专业投资的优势,依然获得了较好的收益。

  首先,这是一只标准股票型基金,有望获得高于市场平均水平的收益。从以往各年度的绩效看,如果能选择到绩效良好的标准股基,便有望获得超越市场平均水平的收益。尤其是今年以来,截至11月5日,绩效表现最好的标准股基,净值增长率已是市场平均水平的五倍左右。

  一、债券――债券型基金

  前一段时间,各类债券基金纷纷修改契约,加入了可能打新股的条款,现有看来,这些举措,终于在特定的基础市场行情阶段获得了特别的收获。这样的成功对于重新树立债券型基金的市场形象具有十分重要的积极意义。

  一、股票-股票型基金

  上投摩根基金长期以来一直把标准股基作为重点发展方向。截至目前,该公司旗下有11只基金,主做股票的基金有9只,其中7只是标准股基。

  上周开放式基金绩效表现中一个最大的亮点就是部分债券――债券型基金的周绩效表现十分突出,平均周净值增长率达到了2.32%,仅次于平衡型基金,高于股票型基金、偏股型基金。具体来看,中信稳定双利、工银瑞信增强收益、富国天利增长这三只基金的周净值增长率高于4%,嘉实债券、华夏债券、长盛债券这三只基金的周净值增长率接近4%。促成债券型基金有如此良好收益表现的重要原因在于这些基金的市场定位,以及基础市场行情的默契配合,前者是这些基金可以参与新股认购,后者是前期的股票市场上新股发行较为密集,上市速度很快,新股上市之后立即不断地上涨,让这些基金获利匪浅。

  

  股票-股票型基金上周的平均周净值增长率为1.66%,119只基金的净值增长,7只基金的净值折损,总体绩效水平一般,整个股票型基金当中没有收益表现特别突出的基金,博时主题、华宝兴业行业精选、融通动力先锋、光大保德信量化、南方积极配置等基金的周绩效表现领先。由于基础市场行情振幅巨大,沪市大盘蓝筹股独领风骚,只有少数能够适应这个市场阶段性行情特点的基金才可以获得领先的收益,周净值增长率高于3%的基金有17只,其中有11只是次新基金,4只为银河

  其次,上投摩根大盘蓝筹的高仓位,使其股票投资风格和净值波动特征类似标准指数型基金。根据基金契约,在未来的投资运作中,这只基金的股票类资产占基金资产的比例为80%~95%,其最低股票投资仓位比法定标准高出了20个百分点。

  联想到前期新债券型基金的发行文件中写明了自己可以参与新股认购;联想到前期一些债券型基金修改契约,改为可以参与新股认购;以及部分中短债基金召开持有人大会,将原先的中短债基金改制为可以参与

股票――股票型基金 平均周净值增长率为2.12%,98只基金的净值增长,1只基金的净值未变,9只基金的净值折损,其中有两只基金的净值损失幅度超过了1%,具体基金的之间的绩效表现差距较大。周收益领先的前三只基金是博时精选、富国天博、华富成长趋势,周净值增长率分别为5.12%、5.07%和5.04%,其它周绩效表现较好的基金还有富国天益、博时主题、上投摩根成长先锋、交银施罗得蓝筹、华安策略优选等。由于上周基础市场的行情走势较为特别,因而也显现出部分基金管理公司、部分基金在投资运作方面的特点,即有的公司整体化运作特征较强,而有的公司的基金则是在按照基金契约规定的范围进行运作,因此,有些基金的净值折损是合情合理的,有的则是难以理解的。

证券一年期绩效星级评价项下的高星级基金。

  在我们的基本投基策略中,对于标准股基的投资建议是:重点关注。上投摩根大盘蓝筹作为标准股基,就属于应该重点关注之类。

股票一级市场投资的债券型基金,等等,这些异曲同功的举措,终于在特定的基础市场行情阶段获得了特别的收获。这样的成功对于重新树立债券型基金的市场形象具有十分重要的积极意义。

  股票――指数型基金 只要股票市场行情的走势为单边上涨,只要周K线的形状是上下影线较短,那么指数型基金的周净值增长率就一定会领先。上周又是如此。股票――指数型基金上周的平均周净值增长率为3.13%,全体基金的净值增长。周净值增长率领先的基金有华夏上证50、易方达50、银华88、华安180、长盛100等,其中前两只基金的周净值增长率分别为5.92%和5.28%,分别为上周全市场中净值增长率的冠、亚军。

  华宝兴业行业精选作为上周绩效表现相对突出的次新基金,再次让市场对次新基金刮目相看。该基金成立于今年的6月14日,成立规模为99.99亿份,至今的运作时间不足两个月,成立以来的净值增长率已经有16.41%,估计该基金的股票投资仓位已经达到了基金契约规定的要求。该基金是一只注重行业精选的基金,该基金认为有些长期增长前景良好的行业在股票市场持续表现良好,还有部分行业则由于周期性复苏等原因在某些特定阶段表现良好。因此,该基金就抓住长期向好的行业,并利用行业表现阶段性现象,精选出增长前景良好或周期复苏的行业进行集中投资。该基金采用的行业精选的投资思路主要是通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度,精选发展前景良好或景气程度向好的行业,通过行业估值模型与波特五力分析,加强对有吸引力行业的配置,为持有人创造长期的超额回报。

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