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种子基金细则呼之欲出 有望获单独申报通道

2019-10-04 10:26栏目:加拿大28在线预测99
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  □本报记者 田露

  中国证券报(微博)记者26日从相关渠道获悉,有基金公司已于近日上报相关产品,该产品可能成为首批发起式基金之一。该基金公司所申报的产品为债券型基金,1000万元认购金额将完全来自基金公司固有资金,在发行期间可能会有公司高管加入认购。另外,多家基金公司目前正准备发行发起式基金产品,其中上海某基金公司有计划下半年发行固定收益类的发起式基金产品。

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  ●申报方式:为种子基金开辟单独上报通道。

  自证监会就《证券投资基金运作管理办法》修订稿公开征求意见以来,“种子基金”气息渐行渐近。中国证券报(微博)记者近日从有关渠道获知,上海一家基金公司正在积极进行“种子基金”的设计与筹备,计划于今年下半年发行,并有望成为首只面世的种子基金。

  自证监会就《证券投资基金运作管理办法》修订稿公开征求意见以来,就有基金公司如天弘基金等着手进行发起式基金相关准备工作。天弘基金近日发布公告称,28日将于今年以来再次增持天弘永定价值成长基金,承诺全部自购资金自本次申购确认之日起锁定三年。业内人士表示:“看来天弘基金是想打造业内首只准发起式基金,已有实质性动作了。”

  □本报记者 曹淑彦

  ●资金来源:基金公司风险准备金不得用于认购种子基金。

  从目前一些情况推测来看,这只基金可能是固定收益类型产品。有业内人士分析认为,如果该种子基金投向债券市场,则纳入杠杆机制的概率较大,有可能是一只分级债基。

  证监会20日公布《关于修改〈证券投资基金运作管理办法〉第六条及第十二条的决定》。根据规定,基金公司申请募集发起式基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高管人员或基金经理等人员认购基金金额不少于1000万元,且持有期限不少于3年;基金募集金额不少于5000万元,份额持有人数不少于200人。

  上周五,证监会公布了《关于修改<证券投资基金运作管理办法>第六条及第十二条的决定(征求意见稿)》(以下简称《决定》)。《决定》中两方面内容的修改,一为将来实行基金产品注册制度预留空间,二则为将来推出发起式基金预留空间。其中有关发起式基金的内容引起了业界广泛关注。基金业内人士表示,发起式基金可以淡化基金比拼首发规模的冲动,强化基金持续营销。而且,发起式基金是让参与各方都持有一定的基金份额,其实质是参与各方利益的高度绑定,这种基金份额权的改革,实际意义相比基金管理公司股权制度改革更为重大。

  ●认购门槛:种子基金认购金额不得低于1000万元,认购比例不低于基金募集资产规模的20%,持有期限不低于3年。

  以分级债基推出可能性较大

  业内人士透露,1000万元认购金额是指只要任意一方或多方的认购能符合金额条件即可,不是要求各方均需出资。

  淡化比拼首发规模

  ●备案条件:满足其它条件后,募集规模超过5000万元,募集人数超过200人,可办理基金合同生效备案程序。

  今年5月,证监会在关于修改《证券投资基金运作管理办法》的通知中,涉及降低基金成立门槛、加强基金公司和基金持有人利益绑定等条款。证券业界普遍认为,这是为下一步推出“发起式基金”即“种子基金”预留空间。

  业内人士分析,发起式基金在一定程度上能引导基金淡化比拼首发规模,强化基金重视通过后期持续营销,达到更为真实的规模水平。发起式基金让参与各方利益绑定,使公司和持有人利益共进退,有利于鼓励基金经理争取绝对收益。(曹淑彦)

  近年来基金发行数量不断增加,但首募规模却持续缩水。天相投顾数据显示,去年共成立了212只基金,同比增长了55.9%,而平均募集规模为13亿元,同比下降了41.9%。今年以来截至5月4日,新设基金数已达到57只,平均规模降至11.22亿元。其中股票型基金中多只勉强成立,首发仅募集到2、3亿元。

  ●退出机制:种子基金持有期限届满时,基金规模未获持续增长,或基金业绩亏损时,基金合同应自动终止。

  尽管业内多数公司对于“种子基金”还持观望态度,上海一家基金公司已将发行“种子基金”纳入下半年的IPO计划。与业界所认为的“种子基金”设立初衷之一乃是有助于摆脱对“帮忙资金”的依赖不同,这家基金公司并不缺乏渠道背景,目前资产规模也排在行业中等左右。并且,公司固定收益产品方面投研力量较强,该公司最近大半年来所发行的基金以低风险产品为主,而今年下半年的产品储备也是该类风格。从各方面情况推测来看,该公司计划发行的“种子基金”可能是一只固定收益类型产品。

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  基金分析人士认为,基金产品若由审核制转为注册制,则更为市场化,有利于引导基金公司根据市场情况自主决定发行节奏和产品种类。而发起式基金在一定程度上能够引导基金淡化比拼首发规模而拉帮忙资金的模式,强化基金重视通过后期持续营销而达到更为真实的规模水平。

  ●信息披露:应严格履行信息披露义务,在定期报告中披露基金公司、员工和股东持有基金份额、期限及期间变动等。

  听闻此消息,上海另一家基金公司副总表示理解。他表示,种子基金要求基金公司股东、基金公司、高管及基金经理等人员认购的金额不低于1000万元,且持有期限不低于三年,这个要求比较高。“这两年的股市行情并不如意,如果设计为股票基金则风险太大;债券基金每年百分之几的收益率对于基金公司和基金经理的吸引力并不大,要调动相关人员认购的积极性,产品中可能会纳入杠杆机制。”

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  此次对《证券投资基金运作管理办法》第十二条的修改为将来推出发起式基金预留了空间。《决定》拟增加:“基金管理公司在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员、基金经理等人员资金认购基金的金额超过一千万元人民币,且持有期限超过三年;基金募集份额总额不少于五千万份,基金募集金额不少于五千万元人民币;基金份额持有人的人数不少于两百人时,基金管理公司可以办理验资和基金备案手续”。

  ●公平交易:运作过程中应严格履行公平交易原则,防范利益冲突。

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